Анализ ICO: ICOBox. Анализ ICO Auctus Project Дополнительные пункты анализа

1 Как оценить стартап: почему не работают 3 стандартных подхода?
2 Как оценить ICO и другие стартапы: 7 факторов
3 Почему выгодно инвестировать в ICO-стартапы
4 Основные методы оценки стартапа
5 Восстановительный (затратный)
6 Метод Беркуса для оценки стартапов
7 Методы оценки нормы прибыли через forward value и terminal value
8 Методы оценки бизнес-стартапа по стоимости или доходности клиента
9 Метод оценки перспективной стоимости, рассчитанной с помощью коэффициентов-мультипликаторов: P/S, P/В, P/Е
10 Модель Ave Maria
11 Как использовать чутье инвестора, или метод “пальцем в небо”
12 Выводы: как оценить ICO

Популярное слово “стартап” означает новый бизнес-проект, который отличает инновационная идея. Впрочем, последняя часть определения часто отбрасывается, и стартапом называют любую новую компанию, которая создает продукты или услуги.

Одна из популярных сейчас разновидностей стартапов — ICO. Обычно деятельность компаний, выходящих на ICO, связана с использованием технологии блокчейн, а вот сфера может быть любой — банковское дело, компьютерные игры, медицина и т.п. Для привлечения средств такие компании выпускают цифровые токены, которые продаются инвесторам в обмен на их вложения. Как правило, после выхода продукта на рынок токены начинают торговаться на бирже, и в случае успешного запуска стартапа их стоимость может взлететь в сотни раз.

Ключевой вопрос для любого стартапа — оценка его перспектив, ведь большинство проектов действуют в условиях неопределенности. И чем более инновационным является проект, тем больше вопросов возникает у потенциальных инвесторов, да и самому автору стартапа важно трезво оценивать его перспективы. Давайте посмотрим, какие оценить инвестиционную привлекательность стартапа.

Как оценить стартап: почему не работают 3 стандартных подхода?

Существуют традиционные методы оценки компании или бизнеса. Как правило, применяется один из этих подходов:

рыночный подход — стоимость оценивается в сравнении с другими аналогичными компаниями, которые недавно были проданы (их стоимость определена ценой продажи)
доходный подход — он основан на подсчете ожидаемых доходов от бизнеса
подход, основывающийся на оценке активов. В рамках этого подхода стоимость бизнеса = стоимость активов минус стоимость долгов (обязательств)

Но ни один из этих стандартных методов не может быть применен к стартапам и ICO-проектам, потому что они имеют одно очень существенное отличие от давно действующего бизнеса. Суть этого отличия: доходность обычного бизнеса уже определена и может быть оценена, а доходность любого начинания — явление очень непредсказуемое. В первом случае, оценивается уже достигнутая доходность, а во втором — лишь ее перспективы.

Задача любого инвестора — и по возможности — минимизировать риски. С учетом того, что вложения в стартапы всегда связаны с высокой степенью риска, очевидно, что доходность должна выше обычной. Обычной считается доходность порядка 10%, которую дают банковские депозиты и другие абсолютно или условно безрисковые инвестиции.

Увеличение доходности всегда влечет повышенные риски, но зависимость между доходом и риском нельзя назвать линейной. Это привлекает инвесторов, которые хотят найти проект с умеренным риском и большой доходностью. Усредненная статистика успешности начинающих бизнес-проектов составляет 10%, надбавка за риск — 30%, а срок выхода проекта на желаемый уровень доходности обычно составляет от нескольких месяцев (для ICO) до 3 лет. Исходя из этого, получаем желаемую доходность — от 200% годовых и выше.

Реально ли получить такую доходность, вкладывая в ICO-стартапы? Более чем! Компания VC Mangrove Capital недавно оценила 200 ICO (как удачных, так и неудачных) и вывела среднюю доходность по этим проектам — 1320%. Даже если просто вкладывать деньги в разные проекты, не анализируя их, с учетом возможного провала некоторых стартапов, вполне реально получить доходность свыше 1000% за счет того, что токены успешных проектов “взлетят” в цене в сотни раз.

Как оценить ICO и другие стартапы: 7 факторов

Инвестор, принимая решение об участии в стартапе, оценивает его по следующим параметрам:

Насколько востребован продукт для целевой аудитории.

Наличие готового продукта (анализ текущей стадии, на которой находится стартап)
Анализ рисков проекта.
Возможность контролировать ход проекта
Ожидаемая норма прибыли
Анализ команды (есть ли у них за плечами успешные запуски)
Анализ рыночной ниши, к которой относится этот проект (лучше всего инвестировать в растущий рынок)

Необходимо тщательно проанализировать каждый из этих параметров и честно ответить на все вопросы, чтобы оценка проекта была объективной. Больше значение имеет и то, на какой стадии находится стартап. “Гениальная идея” сама по себе мало что стоит — все зависит от того, как она будет реализована.

Почему выгодно инвестировать в ICO-стартапы

Начиная с 2017 года ICO- проекты стали одним из главных трендов на финансовом рынке; они привлекают по нескольку миллиардов долларов ежегодно.

ICO — рисковые проекты, но уровень риска можно снизить, если провести грамотный анализ проекта. Никакого “секретного секрета” популярности ICO — проектов не существует: инвесторов во все времена привлекает возможность получения сверхприбыли. Многие проекты, выходящие на ICO, предлагают действительно революционные продукты в самых разных сферах: медицины, СМИ, компьютерные игры, банковские карты. Многие проекты уже имеют перспективный продукт, но собирают деньги на его продвижение и масштабирование бизнеса. Неудивительно, что со временем их токены растут в цене (как увеличивается стоимость акций успешных компаний).

Давайте посмотрим, как грамотно оценить ICO и другие стартапы, чтобы не попасть впросак.

Основные методы оценки стартапа

Считается, что анализировать потенциал стартапа в первую очередь должен бизнес- эксперт. Какие методы при этом можно применять?

Восстановительный (затратный)

Этот метод оценивает лишь финансовые затраты за создание аналогичного продукта на рынке, а конкретно

стоимости труда специалистов, занятых в проекте;
затрат на патентование и других формальностей;
активов и фондов проекта;
затрат на маркетинг, рекламу и других расходов.

Как правило, оценка стартапа на основе этого метода является заниженной. Если инвестор хочет поторговаться, то ему это выгодно. Такая оценка не учитывает роста потенциала проекта, который может “выстрелить”. Зато восстановительный метод позволяет определить, насколько эффективно расходуются средства на запуск и продвижение проекта.

Применять этот метод для оценки ICO вряд ли разумно, ведь ключевым показателем для этих проектов является потенциал продукта, возможности реализации этого потенциала и анализ рынка сбыта, а восстановительный метод не учитывает этих факторов.

Метод Беркуса для оценки стартапов

Этот метод оценки существует с 2001 г. За основу взят восстановительный метод, но к нему применяются некоторые дополнительные коэффициенты и надбавки, например

За перспективную идею — от 20% до 40%
За менеджмент проекта (если он профессиональный) — от 20% до 80%
За уникальную позицию на рынке — от 10% до 20%
За наличие реализованного прототипа (он снижает технологические риски)— от 20% до 40%
За CashFlow (денежный поток) — от 20% до 40%

Иногда надбавки по этому методу оцениваются не в относительных, а в абсолютных величинах, иными словами — в деньгах.

Этот метод считается эмпирическим, то есть во многом субъективным. Но его можно применять для оценки ICO — проектов.

Метод Билла Пэйна(он же — метод скоринга, бенчмаркинга)

Автором этого метода стал Билл Пэйн, известный инвестиционный «ангел».
По своей сути метод похож на метод Беркуса, однако более привязан к конкретным условиям. Используется для оценки компаний на стадии развития (до получения первого дохода)

Анализируемая компания сравнивается с другими стартапами в два этапа.

Первый этап. Сначала определяется средняя оценка компании (в этой нише и в этом регионе). Правда, в условиях России такие данные не являются общедоступными, но при желании найти их можно.

Второй этап. Применение метода скоринга, то есть сравнение приобретаемой компании с усредненными данными и с учетом коэффициентов, которые также влияют на стоимость оценки:

Сильная команда, менеджмент и управление: + до 30 %
Оценка размера рынка сбыта: до + 25 %
Новизна технологии/продукта: до + 15 %
Анализ конкурентов: до + 10 %
Оценка маркетинга, партнеров и каналов продаж: до + 10 %
Нужны ли дополнительные инвестиции: до + 5 %
Прочие факторы: до + 5 %

Может показаться удивительным, что новизна продукта и технологии ранжируются ниже, чем значимость команды и рынка сбыта. Но не стоит забывать, что в любом бизнесе качество команды играет определяющую роль и обычно становится ключом к успеху. Что касается рынка сбыта, возможность увеличения продаж в будущем очень важны для получения доходов от стартапа.

Таким образом, если компания оценивается в 1 млн. долларов, но по дополнительным параметрам и коэффициентом она набрала еще 15%, ее оценка составляет 1,15 млн. долларов.

Ключевой фактор здесь — точное и объективное понимание средней оценки аналогичных компаний в вашем регионе.

Что касается ICO, этот метод можно применять для оценки, и он может быть достаточно точным, если грамотно оценить все дополнительные коэффициенты. Именно от них во многом зависит, насколько взлетят в цене цифровые токены компании.

Методы оценки нормы прибыли через forward value и terminal value

Существует два метода оценки — через вычисление будущей стоимости (forward value) и конечной стоимости (terminal value).

Оценка будущей стоимости инвестиций (forward value)

Согласно этому методу, стоимость инвестиций через несколько лет можно рассчитать по такой формуле:
Текущая стоимость инвестиций*(1+целевая норма дохода)*количество лет

Например, при 40 % годовой норме доходности и периоде инвестирования в 2 года стоимость $100 000 инвестиций при выходе инвестора из проекта будет равна $100000 х (1 + 0,40)* 2 = $280000

Сложнее всего бывает грамотно вычислить объективную годовую норму доходности.

Оценка конечной стоимости инвестиций (terminal value)

Проще всего просто посмотреть на аналогичную компанию (конкурентов) и подставить нужные показатели (объем продаж, количество клиентов) в формулу расчета, чтобы вычислить стоимость стартапа в тот момент, когда инвестор планирует вывести свои средства.
Оба эти варианты расчета оценивают в первую очередь эффективность инвестиций, а не стоимость самого проекта, но ведь для инвестора это имеет первостепенное значение.

Для оцеки ICO — проектов этот метод подходит хуже, чем метод Беркуса. Хотя если проект имеет грамотный и обоснованный бизнес-план, позволяющий достаточно точно прогнозировать нужные для расчетов показатели, его также можно применять.

Методы оценки бизнес-стартапа по стоимости или доходности клиента

Этот метод подойдет для оценки компаний, если условная “стоимость” каждого клиента является величиной более или менее постоянной, то где нет большого разброса. В качестве примеров можно привести операторов мобильной связи — данные о тратах абонентов вполне доступны, так что оценить будущую стоимость довольно легко: для этого предполагаемое количество клиентов необходимо умножить на среднюю стоимость чека от каждого из них. Правда, и здесь необходимо учесть возможные риски.
Этот метод считается одним из самых точных. В его основе лежит стандартная оценка доходности, включающая в себя:

усредненную доходность каждого клиента
оценку и расчет количества клиентов к определенному моменту

Пример: Средний доход от каждого клиента равняется $ 8 /год. Цена за привлечение клиента — $3. Если рекламный бюджет составляет $100 000, за эти деньги можно привлечь 33 000 клиентов. Исходя из этого,доход от проекта за год — $264 000 /год, а его стоимость через 365 дней можно оценить в $792 000 (она равняется доходности проекта за три года)

Оба эти метода можно применять, если проект позволяет достаточно точно определить количество клиентов и “средний чек”.

Метод оценки перспективной стоимости, рассчитанной с помощью коэффициентов-мультипликаторов: P/S, P/В, P/Е

Самый популярный вариант расчета — по коэффициенту P/S (отношение капитализации к выручке), умноженному в 2-4 раза.

Полученный показатель сравнивают с мультипликаторами компаний, которые торгуются на бирже.

Этот метод не подходит для оценки ICO — проектов, потому что его не применяют на ранних этапах запуска стартапа.

Модель Ave Maria

Модель Ave Maria (название представляет собой немного искаженную аббревиатуру английских слов) придумал М. Крайнов.
Оценка проекта осуществляется по следующим параметрам:

Acquisition — новые клиенты. Оценка и характеристика аудитории, сколько человек, какие каналы используют для их привлечения.
Value (хотя здесь точнее Cost — затраты). Средняя, а также максимально возможная цена привлечения клиентов, и факторы, влияющие на нее.
Engagement — как клиент вовлекается в проект. Предпочтительные действия для каждого пользователя, взаимодействие клиентов между собой.
Monetization — как клиенты должны принести проекту прибыль и в какой момент?
Retention — ответ на вопрос, как превратить клиента в постоянного, как “докрутить” разовые продажи до регулярных.
LCV - общее количество денег, которые клиент принесет проекту.
Intellectual Property — меры защиты своей идеи от копирования и кражи.

С помощью этой модели инвестору удобно сравнить несколько проектов и выбрать лучший проект для инвестирования. Ее можно применять для ICO, если выбрать два или более похожих (аналогичных) ICO-проекта — например, для проекта по выпуску дебетовых криптовалютных карт. Грамотный анализ поможет выяснить, чьи токены окажутся более перспективными.

Как использовать чутье инвестора, или метод “пальцем в небо”

Опытные инвесторы, обладающие хорошим “нюхом” на выгодные вложения, могут принимать решение о вложении денег в стартап, основываясь исключительно на своей интуиции.

Метод совершенно антинаучный, но у “гуру” он, тем не менее, работает. Правда, здесь важно не переоценить свои возможности. Инвесторы с опытом действительно имеют нюх на выгодные стартапы и могут определить, какие именно токены сделают их миллионерами.

Выводы: как оценить ICO

Давайте подведем итог, как проанализировать перспективы ICO-стартапа.

Для оценки текущей стоимости ICO-проекта (например, на основе вложенных в него средств, или на основе аналогичных компаний на рынке — если такие уже существуют) и объективно проанализировать 7 ключевых факторов, влияющих на успешность продукта на рынке. Сделать это можно при помощи метода Беркуса или метода Билла Пэйна. Таким образом, применив поправочные коэффициенты, вы спрогнозируете стоимость проекта через несколько месяцев или лет, когда продукт уже выйдет на рынок. Когда стоимость проекта растет в цене, его токены также дорожают.
Для оценки будущей и конечной стоимости ICO-проекта инвестиций можно использовать методы оценки через terminal value и forward value. Этот метод подойдет для ICO, имеющий четкий и обоснованный бизнес-план со всеми нужными показателями, такими как норма доходности.
Если известна цена продукта и количество клиентов , можно применить метод расчета по доходности и стоимости клиента.
Чтобы сравнить два похожих ICO и выбрать из них наиболее перспективный, подойдет метод Ave Maria.

Ни один из приведенных выше методов не дает возможности 100% объективно оценить возможности стартапа. Бывает, что и опытные инвесторы “садятся в лужу”, но их отличие от новичков в том, что инвесторы никогда не складывают все яйца в одну корзину (иными словами — не покупают токены лишь одного ICO-проекта), а доходы от выгодных вложений обычно значительно перекрывают убытки от неудач.

Оценка ICO для выбора тех проектов, которые способны развиваться и принести инвестору прибыль, включает в себя несколько этапов, на каждом из которых необходимо изучить одну из сторон проекта. Только такой многоплановый подход обеспечит проведение точного анализа и поможет выбрать перспективные ICO.

Рассмотрим подробно этапы проведения анализа.

Команда проекта

Любая разработка, и удачная и провальная, создается людьми. Команда специалистов, которая будет работать над проектом, во многом определяет его успех или крах.

Публичность участников команды. Наличие их контактов в соцсетях, участие в конференциях, форумах, профессиональных сообществах, митапах (неформальных встречах) и т. п. Поищите членов команды на BitcoinTalk и других криптовалютных форумах. Настоящие профессионалы обязательно активны в сети, общаются с коллегами и обмениваются опытом. Если участники команды не публичны и закрыты для общения, это должно насторожить.
Наличие портфолио у членов команды (названия проектов, когда созданы, достигнутые результаты). Если у специалистов команды есть положительный опыт работы в области их разработки или близкой к ней сфере, это плюс проекту.
Проверка компании. Но провести ее не всегда просто и, вообще, возможно, потому что большинство проектов зарегистрировано в оффшорных зонах.
Офшор (англ. offshore - «вне берега») - страна или территория, на которой действуют особые условия коммерческой деятельности для зарубежных фирм. Обычно это низкие или нулевые налоги, упрощенная отчетность и возможность сохранения анонимности владельцев бизнеса.
Открытость участников команды , их готовность к общению. Напишите разработчикам, задайте интересующие вас вопросы. Так вы сможете оценить их оперативность, вежливость и ясность ответов, стиль общения с инвесторами и проверить работоспособность указанных контактов для связи.

Иногда на то, чтобы проверить команду стартапа по всем вышеперечисленным пунктам, может уйти несколько дней. Но это стоит того: успешность реализации любого проекта зависит, прежде всего, от специалистов, которые над ним работают. Плохая команда загубит даже самую перспективную идею.

Техническая сторона проекта

На этом этапе анализа предстоит оценить жизнеспособность идеи, лежащей в основе проекта, план его реализации, технические характеристики и предложения для инвесторов.

На что необходимо обратить внимание:

Качество идеи. Предпочтительнее выбирать проекты, создатели которых к моменту выхода на ICO уже могут представить общественности какую-либо модель или прототип своей разработки. На основе этого можно оценить потенциал идеи и целесообразность ее дальнейшего развития. Если же авторы проекта рассыпаются в красивых обещаниях, имеют яркую презентацию и ничего больше, то такие проекты лучше обходить стороной. Риск при инвестировании в стартапы и так очень высок, но при отсутствии конкретных доказательств, что разработчики действительно на что-то способны, он возрастает многократно.
План развития проекта (так называемая «дорожная карта» - roadmap). Основатели стартапа должны прописать его перспективы, стратегию развития, конкретные цели с указанием сроков их достижения и шагов, которые будут для этого предприняты.
Исходный код проекта. Если вы собираетесь вложить в разработку довольно крупную сумму, то нелишним будет проверить его исходный программный код. Можно привлечь для этого специального человека. Обычно все проекты размещают свои коды в открытом доступе на Github’e.
White Paper (в переводе с англ. - «Белая книга»). Содержит описание проекта, инвестиционное предложение и другие сведения.

Дополнительные пункты анализа

Оценки команды проекта и его технической стороны недостаточно.

Также необходимо проанализировать такие составляющие проекта:

Конкуренты, в т. ч. из интернет-среды. Например, сегодня существует p2p-замена Twitter и биржам фриланса . Но настолько ли они хороши, чтобы стать по-настоящему популярными?
Целевая аудитория. Каков ее размер? Сотни человек, тысячи или миллиарды? Например, аудитория «деревенского» стартапа Машкино - уж точно не миллионы. А вот проекты в области коммуникаций могут рассчитывать на многомиллионную и даже миллиардную армию пользователей.
Сложность поставленных задач и реальность достижения целей. В настоящее время скорость работы или глобального компьютера Ethereum уже не поражает, а иногда и наоборот. Но есть все предпосылки (а также закон Мура о расширении) для решения этого затруднения в ближайшем будущем. Для примера сравните проекты Storj и Filecoin - их идеи похожи, но первый проект уже реализован, а второй - до сих пор нет.
Какую проблему решает создаваемый продукт? Ответ на этот вопрос поможет понять, будет ли пользоваться разработка спросом у потребителей. Правда, есть проекты, которые ухитряются не приносить особой пользы обществу и не решать важных насущных проблем, но при этом уже долгое время успешно работают - например, DogeCoin. Функция «разменной криптомонеты» уже потеряла свою актуальность, что, однако, не мешает этим цифровым деньгам существовать и котироваться. Но такое удается редким компаниям.

Теперь вы знаете, по каким параметрам нужно оценивать ICO-проекты перед тем, как вложить в них средства, и какие признаки указывают на то, что проект достоин внимания.

Долго думал, с чего начать публикации в 2018 году: и понял, что ответ лежит на поверхности - с выводов о том, что делал в 2017 больше всего, то есть с анализа ICO и прогнозам по этой отрасли. Но скажу сразу, что исследование получилось объёмным, поэтому решено разбить его на три, минимум, части.

В первой будет дана общая аналитика ICO совместно с командой Icofisher.com - проект находится в beta-версии, но уже неплохо справляется с поставленной задача (технический анализ блокчейн-проектов). Во второй попробую остановиться на одном из самых страшных для отрасли (в России) проекте - ZrCoin, а в третьей - уже на мировой афере формата МММ - … Впрочем, обо всём по порядку.

На Forbes уже была статья Анти Данилевский из Kickico , где он рассматривает портрет участника кампаний первичного размещения токенов, но я попробую выявить ещё и другие тенденции и на большей выборке.

2017 год запомнился криптосообществу ICO-бумом: и всё же внятной информации по этому явлению найти крайне сложно и многие до сих пор не могут понять, что же это было. Для начала я попробовал ответить на вопрос: «кто и сколько инвестировал в 2017?». За основу были взяты данные от 40 ICO: среди них - EOS, Status, Bancor, Lexec, MatchPool, Tenx, IndaHash, Raiden …

Сколько итого?

Итак, какую выборку мы имеем? 500К транзакций. Люди инвестировали от 0 (здесь и далее учёт - только по целым единицам) до 150 000 ETH. 95 % всех платежей попадают в диапазон от 0 до 20 ETH .

Попробуем поделить на группы всех инвесторов в зависимости от инвестированной суммы. Применив метод k-средних на всей выборке а также на отдельных диапазонах мы выделили следующие группы (рис 1):

Каждый день в мире проходит больше сотни ICO. Как не потеряться в разнообразии проектов? Как отличить дельный проект от мыльного пузыря? Как принять решение стать инвестором?

Ответ один – анализировать.

Мы составили для Вас пошаговое руководство, которое в этом поможет.

Однако, предупреждаем, анализ вы проводите САМИ. А значит, действуете на свой страх и риск. Мы не даем волшебную формулу, мы лишь рекомендуем некоторые направления анализа, а дальше уже руководствуйтесь своим здравым смыслом.

Итак начнем:

Шаг 1: Составьте представление о бизнесе

«Если я чего-то не понимаю в проекте, то и не инвестирую»

Уоррен Баффет

1. Просмотрите вэб-сайт проекта, прочитайте WhitePaper, и постарайтесь ответит себе на вопрос «Что же, собственно говоря, делают эти парни?»

Так же не забывайте про Telegram, Facebook, Slack, Bitcointalk, Subreddit (если таковые есть).

2. Найдите в интернете все, что можете найти про этот проект. Да-да именно все, Google в помощь.

3. Если вы наконец смогли понять, чем занимается компания, попробуйте найти в Google другие компании, которые занимаются тем же, как в нормальном (централизованном), так и в децентрализованном бизнесе (подсказка: поиск по ключевым словам, например «подтверждение цифровой идентичности»)

4. Посмотрите на roadmap и попробуйте понять, как давно возникла идея и на каком этапе реализации она сейчас находится (подсказка: если идея возникла два месяца назад, и сейчас ребята смогли сделать WhitePaper, то скорее всего инвестиция пока очень рискованная. Подсказка 2: если проект существует уже пять лет, все это время безуспешно ищет инвесторов, а сейчас внезапно решил выйти на ICO – скорее всего, идея неудачная, проект не будет реализован)

5. Если вы технически подкованы, а проект open source, имеет смысл посмотреть на source code, его прогресс и комментарии.

6. Если вы поняли, что за бизнес лежит в основе проекта, попытайтесь с точки зрения здравого смысла ответить на вопрос: а зачем там децентрализация? Может, и так все счастливы?

7. Присутствует ли сетевой эффект? Как мы знаем, стоимость проекта пропорциональна количеству пользователей этого проекта. Соответственно, если выпуск токена приведет к созданию постоянно расширяющейся сети пользователей – это хорошо.

Шаг 2: Структура ICO

1. Посчитайте ICO Project Valuation. Для этого понадобятся:

а) величина hard cap

б) сколько процентов токенов получат участники ICO.

Например, если hard cap проекта составляет 10 миллионов долларов, и в ходе ICO распределяется между участниками 50%, то Project Valuation (и, соответственно, Market Cap) будет 20 миллионов долларов.

Это нужно знать, чтобы примерно понимать, насколько круто проект будет выглядеть на общем фоне, и сколько потенциально заработают основатели проекта. Через некоторое время мы планируем установить на сайте MarketCapCalculator, который будет учитывать более сложные случаи распределения токенов.

2. Может ли компания после ICO выпустить еще токены, если вдруг захочет? Какие еще есть инфляционные факторы у токена?

Шаг 3: Для чего нужен токен?

1. Постарайтесь понять, для чего нужен токен.

Обычно есть два варианта:

токен используется как единица запуска или подтверждения транзакции внутри платформы
токен используется как расчетная единица при распределении прибыли от работы проекта между держателями токенов.

Все остальные вариации –от лукавого.

2. Каким образом токен приобретает ценность? Опять же, два варианта: либо от широкого использования платформы, либо от того, что проект генерирует большую прибыль.

Шаг 4: Команда проекта

1. Найдите имена членов проекта и подумайте, не кажутся ли они вам немного странными (подсказка: с опасением следует вкладываться в проекты, которыми руководят V Putin, Jesus Crist или SatoshiFavoriteDev)

2. Есть ли у членов команды страницы на Linkedine и/или GitHub? Активны ли страницы, как давно они были созданы, сколько контактов. Отмечено ли на Линкедине, что члены команды работают в проекте, или они работают где-то еще?

3. Список адвайзеров и инвесторов:

отнеситесь к нему с некоторой долей скептицизма: работа адвайзера может заключаться как в разовой десятиминутной консультации по телефону, так и в ежедневной работе с командой. Немного спокойнее, если на странице адвайзера в Linkedin отмечено, что он работает в данном проекте
в наше время большинство адвазеров выполняют только маркетинговые функции. Попытайтесь понять, исходя из здравого смысла, какую пользу конкретный адвайзер может принести проекту. Если непонятно – скорее всего, это всего лишь известное лицо на сайте для придания легитимности проекту

4. Попытайтесь понять, давно ли команда работает вместе. Были ли у них предыдущие совместные проекты, в каких областях, были ли они успешными?

Шаг 5: Анализ рисков

1. Подумайте (с точки зрения банальной логики), что может пойти не так с проектом. Ну вот просто все самые плохие варианты.

2. Подумайте, какие факторы могут повредить самому «основному бизнесу»:

есть ли вообще потребность в предлагаемом продукте/услуге?
какие существуют вероятные замещения данного продукта/услуги?
каково давление на запрос услуги/продукта со стороны потребителей?
какова зависимость продукта/услуги от поставщиков (материалы, энергия, софт и пр)
существующие конкуренты и их сила
опасность появления новых конкурентов

3. Риски изменения регулирования и законодательства для проекта и держателей токенов

4. Проанализируйте факторы продвижения проекта: если основной упор на сайте и на других каналах продвижения делается не на основных идеях и преимуществах проекта, а на том, как на этих токенах можно заработать – о проекте лучше забыть.

Шаг 6: Насколько проект подходит лично вам?

Если проект (проанализированный и обдуманный) вам нравится – надо составить план, в соответствии с которым вы будете управлять своей инвестицией. В частности:

Собираетесь ли вы продать токены сразу после того, как они будут выведены на биржу, или это долгосрочная инвестиция?
Если вы собираетесь продать токены побыстрее (например, купили их с хорошим бонусом, и не очень верите в их дальнейший рост) – посмотрите до начала ICO, насколько популярен проект (по отзывам в соцсетях и других источниках). Конечно, не забывайте отсеивать проплаченные посты. Если вы считаете, что проект соберет практически все деньги на первых днях продаж (с максимальными бонусами) – вы не один такой умный, кто хочет продать токены побыстрее. Но при хорошей сноровке – почему бы и нет?
Чем меньше размер собираемых денег (и чем меньше разрыв между софткап и хардкап) – тем больше вероятности успешного ICO (при, соответственно, хорошей популярности, как сказано выше).
Если вы уж совсем уверены в проекте – заходите в него на пресейле. Рисков меньше (если пресейл не собрал деньги, то приличные люди все возвращают обратно), а бонусы больше
Ну и не забывайте про валютные риски, связанные с lock-up периодом. Если он длинный, то биткойн может успеть так подняться, что его рост съест все бонусы.
Ну и, наконец, если вы инвестируете «в долгую» – во-первых, надо иметь железные нервы (цена токена может упасть за день на 50%, а потом подняться на 200%), во-вторых, иметь представление о тех событиях, наступление которых потянет ваш токен вверх (листинг на хорошей бирже, подписание договора о сотрудничестве с крупной корпорацией и так далее). Но, в целом, длинные инвестиции – это для профессиональных инвесторов.

Вот, вкратце, и все руководство по самостоятельному анализу.

Естественно, что мы рассматриваем проекты пристальней и детальней. Но не можем охватить все разом. В первую очередь будем разбирать наиболее интересные проекты, вызывающие больше всего вопросов и комментариев у наших читателей. Поэтому не стесняйтесь, пишите!

Следите за нашим блогом и отчетами по ICO, и вместе мы в конце концов научимся, как говорится, отделять зерна от плевел.

– площадке для запуска новых ICO. Сегодня у нас проект из той же серии – ICOBox. ICOBox намеревается осуществлять полное сопровождение проектов, запускающих ICO-кампании. Как сообщают сами представители проекта, они запустили уже 10 успешных ICO. К сожалению, они не раскрывают детали, но есть информация о том, что проект Paragon может к платформе.

Предназначение токенов ICOS – демократизация процесса выбора ICO-проектов в ICOBox. По сути, они предоставляют возможность голосования за стартапы, которые впоследствии будут запускаться на платформе ICOBox. Важным преимуществом является возможность обмена токенов ICOS на токены, выпускаемые стартапами на платформе.

«Когда новый проект запускает пресейл, определённое количество его токенов размещается на платформе ICOS, где держатели токенов ICOS могут обменять свои токены ICOS на токены таких проектов. Чем больше токенов ICOS обменивают инвесторы, тем меньше токенов ICOS и голосов у них остаётся. Обменный курс фиксируется в конце продажи ICOS и не меняется от проекта к проекту или день ото дня для любых текущих ICO. Стандартная цена токена ICOS составляет 0.01 BTC. Их можно менять на токены других проектов в среднем по курсу 1:4. Другими словами, держатели токенов ICOS получают токены новых проектов с 75% скидкой».

В этом абзаце представлены краткосрочный и долгосрочный варианты реализации токенов ICOS. Если вы считаете, что со временем ICOBox станет ведущей площадкой для запуска ICO, вы можете оказать некоторое влияние на то, какие проекты будут появляться. Кроме того, вы получаете приблизительно 75% скидку на токены любого ICO, которое может показаться вам интересным, но вы не станете использовать эту возможность, если не хотите потерять голоса.

Проекты, которые будут получать проходное число голосов, не будут уплачивать никакие комиссии. Таким образом, эти проекты не отразятся на держателях токенов ICOS в материальном плане. В определённом смысле, токен ICOS даёт возможность стартапам, имеющим хорошие идеи, но не имеющим денег, бесплатно использовать сервисы ICOBox, что может помочь им на старте.

«ICOBox – это SaaS (программное обеспечение как сервис) продукт, в котором все общие элементы ICO стандартизированы и упрощены. Хотя команды проектов напрямую вовлечены в процесс запуска предложений, каждый из аспектов кампаний контролируется экспертами. Такой формат позволяет запускать кампании в кратчайшие сроки с наименьшими издержками».

Команда ICOBox состоит из рыночных специалистов и программистов, способных писать смарт-контракты, проверять и улучшать их. Они помогают проектам приступить к продвижению без лишних хлопот.

«Это позволяет потенциальным ICO-проектам проводить собственные кампании, платя за это своими будущими токенами, и проводить их на высоком уровне (через 2 недели после подачи заявления начинается PR-кампания). Держатели токенов ICOS могут получать токены высококвалифицированных проектов, в выборе которых они принимают участие сами, со скидкой 75%. На рынок будут выходить сотни отличных проектов, которые будут находиться под наблюдением экспертов ICOBox, выбираться держателями токенов ICOS и реализовываться в рамках ICO-кампаний, которые будут создаваться при помощи новых инструментов и при поддержке команды ICOBox».

Если Paragon действительно был создан при поддержке ICOBox, то можно с уверенностью сказать, что они работают по схеме «всё включено».

Определяя долгосрочные перспективы таких проектов, как ICOBox, нужно в первую очередь смотреть на рынок, на котором они собираются работать. Сейчас все интересуются ICO и всем тем, что связано с криптовалютами. Всё это мы уже проходили. В 2013 году, когда биткоин впервые вырос до $1000, было создано невероятное число альткоинов. Некоторые осуществляли премайн и продавали такие токены, что и являлось ранними примерами ICO. С появлением платформ Counterparty и Ethereum выпуск токенов был упрощён в разы, и компаниям больше не приходилось создавать собственные блокчейны.

Если интерес к ICO спадёт в ближайшее время, то токены ICOS утратят потенциальную ценность. Не забывайте, что реальная ценность токенов заключается в том, что у вас будет возможность выгодно получить токены проектов, о которых многие на тот момент вообще не будут знать.

Токены ICOS выглядят спасательным кругом, который команда ICOBox пытается закинуть в индустрию ICO. Они получат финансирование от тех, кто хочет иметь возможность выбирать проекты для продвижения и получать доступ к их токенам на раннем этапе.

Само ICO ICOBox будет немного нестандартным. Они не собираются выпускать фиксированное число токенов и откладывать часть для себя. Вместо этого они предоставят инвесторам столько токенов, сколько те захотят купить. Стоимость токена ICOS будет составлять 0.01-0.012 BTC, то есть около $40 по текущему курсу. За каждые 100 проданных токенов ICOBox будет получать 20 ICOS, которые будет использовать для оплаты работы проекта и сопутствующих сервисов.

Токены ICOS можно купить за BTC, ETH, LTC, DASH, Zcash и USD. Это значит, что инвестиции не будут проходить через смарт-контракт, что часто выливается в проблемы с получением купленных токенов. Кроме того, такое ICO будет не совсем прозрачным. Другими словами, вы полностью полагаетесь на честное слово команды ICOBox, участвуя в их ICO.

В краткосрочной перспективе, пока ICO находятся на пике, токены ICOS могут стать мощным инвестиционным инструментом. Инвесторы получат преимущество перед трейдерами, которые смогут покупать токены только на открытом рынке. Однако, такие трейдеры всегда могут объединиться и отказаться покупать токены по слишком завышенной цене.

Таким образом, для краткосрочных трейдеров, ведущих активную деятельность в ICO-пространстве, это очень хороший проект. Шансы заработать велики. Для долгосрочных инвесторов или любителей, время от времени интересующихся ICO, этот проект может не подойти. Проект строится на ICO-лихорадке, и ещё неизвестно, что будет, когда она сойдёт на нет.